相关行业：通信、电子
关键问题：全球5G部署进度及5G设备商竞争格局
关键词：5G、全球进度、电子、通信
正文摘要
·从1G时代摩托罗拉和ATT平分天下，2G时代欧洲设备商反超，3G时代高通凭借着专利许可费一举成为行业巨头，到4G时期中国设备商崛起，5G华为竞争优势将持续扩大。由1G-4G通信技术的持续革新背后是通信需求不断的升级。作为设备商，技术是其第一生产力。华为在5G时期研发大幅增长，其竞争对手爱立信直至年收入下滑缓解后，才重新加大研发投入。在5G必要专利数量上，华为已经超越诺基亚、爱立信成为全球第一。在国内NSA与SA第三阶段测试中，华为在完成程度上均处于领先位置。
·两种部署模式——非独立组网（NSA）初期网络建设成本更低，独立组网（SA）解除原设备商锁定，目前全球5G部署仍以NSA为主。NSA与4G共站，在成熟的4G架构上进行升级，初期网络建设成本更低。参考2G-4G演变，龙头设备商（如爱立信）优先推广4G-5G平缓过渡模式，沿袭4G市场优势。为满足5G所有场景需求NSA后期仍需部署大量4G和5G的新基站，长期成本或高于SA。SA模式下运营商对基站议价能力更高，是其优化资本支出结构的好机会。目前，全球领先部署5G的运营商（如美国、韩国、德国）采用NSA模式为主。
·华为商用合同领先，爱立信、诺基亚、三星斩获美国、韩国市场。中美 缓解，有望降低华为、中兴海外推广阻力。5G商用开启，全球已有11家运营商宣布有限地推出了5G服务，并有14家运营商宣布预商用5G部署。爱立信、诺基亚、三星率先拿下美国四大运营商韩国三大运营商。截止年1月份，华为已经拿下全球30个5G商用合同，合同数量位居第一。近期中美 危机缓解，有望减缓华为、中兴5G海外推动阻力。
·首席说之“通信”：在5G投资前，运营商无线侧投资预计会保持较低的水平。从行业角度来看，4G到5G的周期之间，全球主要经济体集中建设5G，运营商资本开支产业链上的公司的业绩弹性会显著增大，5G投资产业链各环节中我们最看好光模块，