航运港口业周报:煤运趋势向好,集运慢慢启动
股价表现。过去一周内,航运板块股价总体下跌0.82%,港口板块股价下跌0.31%。其中,中国远洋下跌0.22%,中海发展上涨2.08%,中海集运下跌2.88%,中远航运下跌0.40%,宁波港下跌2.10%,天津港上涨2.02%。 干散货运输。短暂反弹并无基本面支撑,沿海煤炭运输依然向好。上周BDI先抑后扬,总体上升,上周五报收1349点,上周涨幅为3.3%,最高升至1349点。上周四海岬型船大西洋往返航线平均日租金由0.45万突然反弹至0.85万美元,据中华航运评述"Classic Maritime"公司以日租金0.85万美元租用一艘海岬型船所致,这一消息提振市场信心,带动各分市场跌后反弹,但我们认为这种短期大幅反弹可能仅仅因为租家临时急需,并无基本面支撑。 另外,受货船供大于求及煤炭价格高位运行影响,巴拿马型船仍不乐观。本周沿海散货运输市场行情微幅反弹,5月18日CCBFI报收1489.48点,环比微升0.7%。其中,金属矿石和煤炭运价指数上涨,原油和成品油运价持平。 集装箱运输。需求总体上行,旺季悄然启动。本周中国出口集运市场整体需求呈上升态势,集运旺季逐步来临,但受运力过剩影响,各线袤现不一。5月20日CCFI为1013.37点,较前一周略涨0.5%,SCFI为1075.6点,较上周上升0.6%。上周欧洲航线货量保持稳定,运价略有下滑,地中海航线货量则持续增长,满仓航次日益增多,运价止跌反弹。北美航线小幅上升,但受运力过剩限制,运价继续下跌。日本航线货量继续攀升,运价基本稳定,波斯湾航线延续斋月前出货高峰,部分航次出现爆仓,推动运价攀升。 油轮运输。油价下探,原油运输表现不一,成品油运稍有下行。新加坡IF0380cst燃油价格报收628.5美元/桶,较前一周降1.7%。上周国际油价保持平稳,原油运输市场交易略显活跃,VLCC市场成交增多,苏伊士和阿芙拉型市场上周成交减少,各线运价涨跌不一;成品油市场受美国洪水及运力过剩影响,运价持续下滑。周五,BDTI指数报783点,较前一周末上升0.51%; BCTI指数报781点,下降6.91%。海湾至日本7.5万吨级船运价报WS124.38,下降2.0%;新加坡至日本3万吨级船运价报WS149.29,与前一周持平。 港口运输。4月份,港口货物吞吐量预计完成6.0亿吨,同比12%。其中内贸完成3.78亿吨,同比增长12.g%,外贸完咸2.2亿吨,增长ll.g%。4月港口集装箱吞吐量预计完成1266万TEU,同比增长15.6%,环比增长5%。 风险因素。油价持续高位震荡,复苏降缓;大盘下跌风险。 投资策略:4月航运股大跌,已慢慢释放油价利空因素。随煤运和集运旺季到来,在5月我们建议可以开始介入中海发展及进入到涨价周期的中海集运。