近期多英国公司身陷囹圄
这是一篇有关英国市场信用风险评估的最新报告，写此文的诱因是近期英国宏观市场，特别是零售端的市场风险有显著扩大趋势，故借此提示相关对英出口企业留意。本文字，共涉21张配图，希望对大家的英国市场近况掌控有所帮助。
文章从以下4则新闻观察开启：
一、自年以来，有关英零售商关店、裁员、破产消息不断，许多耳熟能详的大品牌、老品牌相继宣告破产或清算，出口企业所受扰动明显趋于增大。
年迄今部分破产英国买方一瞥
和济街也前期通报了其中至少6家知名英国公司的破产风险，《和济街洞察
近期英国市场大买方风险异动通报6则》。
破产笼罩下的英国大买家
二、根据英国破产服务署（TheInsolvencyService）的官方报告，英国公司在年第一季度的破产申请达到了年以来的最高。
官方一季度破产报告截图
近三年破产重拾抬头区间
尤其是大中型客户破产高企
三、英国消费者信息指数在近期降至近两年来的新低。同时，根据VISA公司的英国消费支出指数，截止年2月份，英国家庭支出同比下降1.1％，1月份下降1.2％，是自年以来居民消费最弱的表现。
GFK英国消费者信心指数
Gfk消费者信心指数是衡量英国经济活动消费者信心水平的重要指标。
四、包含Debenhams、HouseofFrazer、MS、Mothercare等在内的多高街品牌运营商近期纷纷发布销售及盈利不及预期预警。在刚刚过去的4月份，高街零售营业额同比下降3.8%，家居和时尚板块更是录得近十年来的最差表现。
英国零售业组图
纷纷发布销售预警
向来强悍的Debenhams也开始预警
那么是什么诱因导致了英国市场近来销售低迷，破产风险上升呢？背后的原因其实非常复杂，但努力总结下，或有以下三大方面：
一、年迄今，英国消费者对英国脱欧等地缘*治经济事件的不确定，以及实际工资增长的疲软，英镑购买力的下跌（现有所回升），普现削减开支，寒冷的一季度冬天更是加剧了整个零售业的萧条，英国居民的平均消费倾向现下滑态势。
年1月英国居民消费结构
老百姓变得更为谨慎
饱受诟病的CPI已开始回暖
但薪资涨幅持续跑输CPI
以前英国市场饱受诟病的是通缩，但现在伴随着通胀的回暖，英国平均周薪指数增长却增非常缓慢，年以来更是始终低于通货膨胀率，两者对英国人均实际可支配收入形成了较大压力。
零售总额占GDP比重持续下滑
当然以上一切的背后，与传统消费理念转变，物美价廉逐渐流行；英国人口日益趋于老龄化，移民*策收紧，市场担忧情绪上升；社保体系改革趋严，影响居民消费信心；储蓄率连续下降，消费信贷持续增长，透支居民未来消费能力等现阶段英国宏观市场的深层次矛盾不无关联。
二、网销及折扣买卖的风险在英国出清更慢些。过去四年，英国市场增长最快的就是网络零售，销售额占比由年的7%左右增长到年11%左右，且稳定上升趋势明显。同时，本土网销公司的快速扩张和实体零售线上转线下化竞争的日趋激烈，对其它实体店铺商（特别是没实力开展线上融合的零售商）形成了较大冲击。
与此同时，近年来英国实体店铺普遍面临资产增值下的租金上涨及*府管控房地产下的税金上调，接二连三的员工最低时薪的调高更是对整个实体行业产生着更大的市场夹击。
英国*府已于今年4月再次上调商业房产税，55,处门店将面临超过3％的税率上调。据估算，与过去三年相比，本地实体零售商未来三年将额外支付20亿英镑。这将进一步阻碍商家向实体店铺投资，导致部分地区出现更多的商铺关闭和失业，而消费者偏廉价端的采购习惯变更，更是对英国偏高毛利高营销费用的零售市场制式产生着天翻地覆的影响。
无店铺零售商销售占比显著抬升（-）
本土网络零售商不断集结（含实体到线上）
不只有中国的房价才上涨
不断提高的最低时薪标准冲击雇主
外来廉价超市又不断蚕食本国市场
本土超市转而抱团取暖
三、在以上背景影响下，零售业洗牌难免开始加剧，负债率高、流动性差的传统零售商则成为风险高发的最后一根稻草。包括NewLook、Select、Mothercare、Poundworld等在内的多家高负债英国零售公司已相继宣布进入或即将进入广义的破产重整程序（CVA），有关英国市场特殊破产程序的CVA介绍请参看《和济街洞察
关于英国家居超市HarryCorry的风险提示》一文中的详细介绍。如果英国下一步宣布进入加息周期（最新一次决议明显顾忌市场感受，暂停加息），则偏向于高杆杠经营的公司将毫无疑问地面临更严峻的挑战。
写在最后
最后，对相关出口企业的建议是，一是
